这次007（罗杰•摩尔 Roger Moore 饰）的任务是追寻真正的法布尔金蛋，在追踪过程结识了美丽的马戏团女郎“八爪女”（莫德•亚当斯 Maud Adams 饰）。007在“八爪女”的房间找到了重要的证据，从而揭露了苏联的一个大阴谋。原来苏联以走私珠宝的名义和“八爪女”合作，其实暗中企图利用“八爪女”的马戏团巡回表演时当场引爆核弹。007深知事态严重，他必须在苏联引爆核弹前阻止他们的阴谋，他费尽千辛万苦在人群拥挤的马戏团里终于找到核弹并将它拆除。随后，“八爪女”不小心被抓走了，为了朋友，007将只身闯虎穴！
此番邦德所面临的任务是要找寻价值连城的“法贝热金蛋”，邦德同僚009死时手上拿着的“法贝热金蛋”原来是假的，而真蛋已经流进拍卖场将，邦德奉命调查，到拍卖场找到买主卡麦、他的手下高比达和Magda，之后继续跟踪卡麦到印度，并在与卡麦赌钱时，邦德拿出假蛋示威。
后来卡麦派Magda夺下邦德手中的“法贝热金蛋”，并把邦德捉去。邦德逃脱后发现华约将军奥洛夫参与其事，邦德到卡麦生意伙伴八爪女的住处像要取得线索，知道苏联阴谋利用美丽的八爪女在马戏团里设置炸弹，循线将她带到八爪女巡回马戏团，阻止以马戏团为掩饰企图引爆核子弹头，嫁祸给美国的计谋。
幸好007及时发现这个苏联侵略西欧的计划，并且在拥挤的马戏团观众群中奋力阻止原子弹爆炸，气氛非常紧张。电影最后是一连串没有冷场的动作场面，邦德逃过所有追捕，终把炸弹拆除。八爪女和邦德先后回印度追杀卡麦，八爪女不慎被捉敌方所抓，欲舍身相救的邦德，于是卷入了一场非常紧张的生死战。