影片设定在当下的柏林，女主角温蒂妮是一名城市发展局的顾问。她的现任男友忽然提出分手，此时一个古老的诅咒似乎正要应验。中世纪的传说里，温蒂妮是水中的精灵，倘若与她们结合的男人背叛了她们，她们就会杀死男人并回归水中。电影的女主角想要抵抗这一诅咒，故而离开了柏林。此时她结识了克里斯多弗，一名在德国西部水库区工作的工业潜水员。两人相爱。不久后克里斯多弗察觉到，温蒂妮似乎在逃离什么，感觉受到了背叛...《温蒂妮》是导演佩措尔德计划的“元素精灵三部曲”的第一部。接下来的两部将分别涉及气精灵西尔芙和地精灵诺姆。
温迪娜·维博 (Undine Wibeau) 是一位历史学家，专门讲授柏林的城市发展，她与与她有染的已婚男子约翰内斯 (Johannes) 分手。她告诉他，如果他离开她，她就必须杀了他，这指的是温丁的神话，并要求他在她演讲时在咖啡馆等她。讲座结束后，她回到咖啡馆，发现他已经离开了。在寻找他的过程中，一位参加过她讲座的男子克里斯托夫向她做了自我介绍，告诉她他是一名工业潜水员，并请她喝杯咖啡。克里斯托夫不小心打破了咖啡馆里的水族箱，两人被弹出。两人开始了一段充满激情的关系。
克里斯托夫正在林格塞号上修理涡轮机时，看到了一条巨大的韦尔斯鲶鱼，他和他的同事亲切地称其为“大冈瑟”。后来，他和温迪娜见面，他带她去潜水。温迪娜漂走了，差点被淹死，但克里斯托夫将她拖到岸边，救活了她。在她返回柏林之前，他送给她一尊潜水员的小雕像。他去她在柏林的公寓拜访她，两人出去散步时，他们经过了约翰内斯和他的伴侣诺拉，温迪娜和约翰内斯互相交换了一个心照不宣的眼神。
克里斯托夫离开后，约翰内斯要求与温迪恩见面，告诉她他犯了一个错误，不应该结束他们的关系，但她拒绝了他。晚上，温迪娜接到克里斯托夫的电话，询问约翰内斯的情况。他问她是否爱他，但当她否认并挂断电话时，他不相信她。温迪恩给他留了语音信箱，但在早上没有收到任何回复后决定去拜访他。到达Lingese后，她发现克里斯托夫因一场事故被困在水下，没有空气12分钟，目前已被送往医院，处于脑死亡状态。她将电话的事告诉了克里斯托夫的同事莫妮卡，但莫妮卡告诉她克里斯托夫的事故发生在前一天下午，并指责她撒谎。
温蒂娜到约翰内斯家拜访，他正在和诺拉一起游泳。诺拉进去后，温迪娜和约翰内斯一起进入泳池，把他淹死了，然后把自己淹没在水里。与此同时，克里斯托夫喊着她的名字醒来。克里斯托夫前往柏林寻找温蒂娜，但在拜访她的公寓时，他发现了一对他不认识的夫妇，他们告诉他这些公寓是短期租赁的，而温蒂娜一定已经离开了。他参观了她的工作单位，她的一位同事告诉他，温迪恩是一名自由职业者，她已经好几个月没有见到她了。
两年后，克里斯托夫现在与怀孕的莫妮卡住在一起。他再次被要求在林格塞河的涡轮机上工作，在潜水时遇到了在河里游泳的温蒂娜。当他出现时，他检查了视频，但什么也没发现。那天晚上，他回到林格塞，不顾莫妮卡的哭声，把自己淹没了。他再次见到了温迪娜。当莫妮卡独自坐在水边时，克里斯托夫回来拥抱她，手里拿着潜水员的雕像。